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尽管4月份以来国内钢价开始持续稳步回升，但进入7月下旬之后，国内钢价却一举摆脱前期小幅慢升的步调，出现连续暴涨的态势，部分钢材品种如螺纹钢价格甚至一天上涨近300元/吨，热卷等板材品种尽管部分地区社会库存依然高企，但市场价格仍跟随建材行情大幅攀升，国内钢市出现一派红火景象。但到了本周下半周，国内钢价大幅回调，给乐观的钢市增添了许多迷惘。

截至8月4日，上海市场螺纹钢现货价格串升到4540元/吨，较4月份最低点时，上扬了1440元/吨，涨幅高达46.5％。热卷价格也有较大回升，8月4日上海市场热卷现货价格达到4300元/吨，较4月低点上涨1210元/吨，涨幅39.2％。相对于螺纹钢和热轧卷两大品种而言，截至7月末钢材总体价格水平较前期低点涨幅大约在28－30％。

但从8月5日到7日，钢材价格总体出现大幅回落态势，上海市场螺纹钢价格由4540元/吨回落到4300元/吨甚至以下，热轧卷价格也回落了100多元/吨。

价格对市场供需具有平抑作用，作为调节杠杆，价格反映了市场的供需基本情况。对近期国内钢材现货价格而言，尽管存在着期货等资本市场的影响因素，但总体仍反映了国家宏观经济以及钢铁自身供需的基本状况。

首先从需求来看，今年以来国家出台了大量刺激经济政策，其中对钢铁消费拉动最为强劲的是固定资产投资，仅上半年新增投资项目总投资额就增长了87％以上，上半年全社会投资名义增幅达到33.5％，考虑到投资价格变化，实际投资增幅可能超过50％，这已经达到近年来投资的最高峰，由此对建筑钢材产生强劲拉动作用。反观上半年国内建材供应，其中螺纹钢的供应增长只有23％，增幅明显小于投资力度。因此，上半年到目前为止，国内螺纹钢的供应具有短缺成份，这成了建筑钢材大幅拉涨的重要基础。

再从资金面来看，上半年国家信贷之宽松，达到历史之最，截至6月末，广义货币供应量余额同比增长了28.46％，新增贷款超过去年同期近5万亿元，超过部分几乎是去年全年的新增总量，由此可见，近期国内钢价上涨具有十分合理的成份，同时也具有补涨性质，这是对宏观经济面的正常反应。

当然，近阶段国内钢价的上涨也有钢厂大幅上调出厂价格推动的因素，比如沙钢一次性上涨600－700元/吨，引起市场极大反响，不过，总体来看，钢厂调价不是钢价变化的主要因素，钢厂只不过在适当的时机对市场起到一定的推波助澜作用，不会起决定作用，当市场形势发生逆转之后，无论哪家钢厂都不可能改变市场的运行轨迹。

应该说，近阶段国内钢价大幅上扬具有合理成份，也完全可以理解。不过，随着钢价暴涨之后，市场存在冲高回调的技术整理的要求，一方面获利者要锁定利润、落袋为安。另一方面，市场的终端用户对暴涨之后的价格会有一个抵抗过程，不会轻易接受，因此，市场振荡在所难免。

另外，从钢材价格水平来看，经过7月底和8月初的连续大幅攀升，主要钢材品种价格均已进入一定风险区，这主要是从当前钢材价格水平与中国目前所处的经济回升阶段以及国内物价水平比较所做的判断。比如和2007年相比，中国目前的经济增速远不如2007年，物价涨幅更不及2007年，但是，我们当前的钢价已经接近2007年的高点。即使和国际主要基础商品原油相比，目前国际原油价格也只是回到最高点时的一半甚至不到，而我们的钢材价格本周已经回升到08年最高点时的70％以上。

相对于2008年上半年的通胀和价格泡沫，我们不能指望今年钢价一定要达到那个水平，否则，今年的钢价也将存在极大的泡沫成份。按照目前国内资金充裕度，宏观经济发展阶段，以及钢材价格的历史比较，8月初的钢价连续飙升使得钢价有所偏高，因此，本周末出现的回调也是必然。

钢材市场经过前期的持续上扬以及近期的回调，目前处于较为敏感的时期。

从需求角度判断，建筑钢材供应仍处于偏紧的状态，这对钢材整体价格具有一定支撑作用。对于工业生产所用的板卷来说，未来需求增长存在放缓的趋势，对市场价格的攀升不利，建筑用材与工业用材的需求仍然存在较大的分化。

从供给角度看，建筑钢材与工业用板材产量均处于持续放大状态，且均处于历史上产量释放最大的时期。其中压力较大的仍在板卷的产量释放，在国内主要市场方面，上海、广州的热轧卷社会库存持续处于高位，可能对后期市场形成压力。

当然，钢材需求和钢材价格是个动态变化的过程，未来变化关键仍要看国家宏观经济政策的调整。从当前情况看，国内学术界对目前的宏观经济政策争议极大，尤其货币政策争论较多，这可能意味着未来我国货币政策存在调整可能，实际上央行已经采取了“微调”行动，只是后期“微调”幅度到底有多大？目前还难以准确把握。在信贷发放方面，现在可以判断的是未来将有明显收缩，决不可能再出现上半年那样的增量，这有可能对未来钢材价格水平产生影响。

结合上述情况分析，未来国内钢价水平或许仍有冲高可能，但幅度上和持久性方面难以保证，如果钢价冲高动能不足，则高位盘整或适度回调的可能则加大，如果钢市能够充分调整，压缩掉近期钢企扩产的冲动，加之后期国家继续采取的积极财政政策和适度宽松的货币政策，则年底钢市仍可能呈现一番兴旺景象。